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CFi.CN讯：数据显示，截至10月8日，标普500软件与服务指数市盈率回升至25.4倍，接近十年均值26.3倍。6月底至10月初，样本中49家软件公司股价中位数上涨45%，其中估值扩张贡献远超盈利增长，NTM PE中位数升32%，而EPS仅增8%。

近期机构研报指出，本轮反弹呈现明显分化：基础设施软件和网络安全板块营收增速分别加速4.3和2.1个百分点，营业利润率提升7.2和6.0个百分点，股价中位数涨幅达51%和58%，显著高于企业应用(40%)和垂直软件(36%)。研报认为，AI在这些领域已产生可验证的收入贡献和利润改善，而非概念炒作。

研报指出，MongoDB、Fortinet、Atlassian和Palantir等公司在营收增长与利润率双指标上均超越所属子行业均值，具备更强的AI变现能力。随着递归自优化(RSI)技术推进，高ROI、低试错成本的AI用例将持续打开企业支出空间，相关优质标的回调或成布局窗口。

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