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CFi.CN讯：最新财报显示，罗莱生活2026年上半年实现收入23.02亿元，归母净利2.49亿元，同比增长5.53%和34.42%，二季度净利增速达40.48%，超出市场预期。分红方面，每10股派息2.8元，股息率达4.95%，分红率高达94%。美国业务亏损收窄至2171万元，主业扣非净利同比增长25.7%。

近期机构研报指出，业绩增长主要得益于管理费用下降及美国莱克星顿业务减亏。研报认为，线上渠道收入同比增长13.8%，占比提升至36%，叠加加盟渠道去库存结束迎来拐点，推动整体收入结构优化。门店效率改善，加盟单店出货量同比增长12.9%。基本面来看，公司连续三个季度毛利率提升，2026H1达49.98%，盈利能力持续增强。

研报指出，随着深睡枕等大单品渗透率提升，线上高增长有望延续，全年收入或保持双位数增长。美国业务亏损收窄趋势明确，未来拖累减弱。基于盈利改善与估值优势，当前股价对应2026年PE为16倍，具备配置价值，维持“买入”评级。

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