春节假期收尾,节后机构投资者的投资方向颇受关注。作为机构投资者中的主力军之一,保险机构节前对上市公司的密集调研,其实已经显露出节后调整布局的端倪。

今年1月以来,已有79家保险机构调研了111家上市公司,调研热情高于以往,调研方向也出现变化,对化工、机械设备、电子、国防军工等板块的兴趣大增。

周期股受宠

上海证券报资讯最新统计数据显示,今年1月以来,共有79家保险机构对111家上市公司进行了密集调研,而去年同期的数据是72家保险机构调研了80家上市公司。多家保险机构投资经理表示,忙到了节前最后一天。

热情高涨的同时,调研方向也发生了明显变化。一直以来,计算机行业由于上市公司数量较多、受关注程度较高等优势,一直是被保险机构调研最多的板块。但1月以来,最热门板块已被化工和电子所取代。

具体来看,今年以来,保险机构调研的上市公司依次集中分布在电子、化工、机械设备、计算机、医药生物、家用电器、轻工制造、传媒、建筑材料、电气设备、国防军工、有色金属等行业。其中,电子和化工板块分别以15家相关上市公司被调研而高居板块之首。

变化最明显的是化工和机械板块。去年同期,这两大板块被保险机构调研的相关公司仅有6家、2家,但今年已增至15家、12家。

“这透露出一个信号,保险机构的调研关注点已转移至周期性行业,其中部分是绩优股,部分是热门题材股。背后的逻辑是经济复苏提升周期股整体估值水平。”一家大型保险资管公司投资经理说。

吉比特、新洋丰、华峰测控、领益智造、航天发展、大华股份、新宙邦、伟星新材、完美世界、奥普特、火星人、诺德股份等上市公司吸引了多家保险机构前去调研。

以新洋丰为例,该公司在1月共4次分别接待了包括生命保险资产、太平养老保险、新华养老保险、幸福人寿、亚太财产保险、中国人民保险集团、中国人寿养老保险、中信保诚人寿等保险机构。在调研中,保险机构主要关心业绩情况,比如2020年公司业绩预增的原因、新型肥料的市场空间等。

调研险企类型逐渐多元

从参与调研的保险机构类型来看,逐渐呈现多元化趋势。

大型保险机构依旧是调研上市公司队伍中的主力军。从调研上市公司的家数和频率来看,保险巨头“国寿系”继续领跑,1月以来先后调研了周大生、中密控股、云图控股、永兴材料、新洋丰、沈阳化工、诺德股份、美亚柏科、领益智造、理邦仪器、吉比特、火星人、华峰测控、弘亚数控、航天发展等公司。

同时,外资保险机构也逐渐活跃起来。在1月以来参与调研的保险机构中,出现了日本生命保险公司、德国安联保险集团、远雄人寿等境外保险机构,他们分别调研了伟星新材、华峰测控、传音控股等公司。调研力度的加大,从一定程度上反映出外资对A股的看好。

此外,随着部分保险经纪及代理公司的崛起,1月以来,共有杭州大家保险代理、国寿安全保险经纪、北京安华保险经纪、安徽光大保险代理等保险中介机构出现在调研榜单上。

“能吸引到多少家机构前去调研,这固然重要,但同时也要结合调研方式来看。比如,相比业绩说明会、新闻发布会等公开调研方式,特定对象调研、现场调研等更值得关注,背后往往释放出一些有价值的信号——是不是存在定增募资后有大动作、业绩企稳回暖等预期。”一位参与过调研的保险机构人士分析称。

险资中长期活跃性将提升

自去年以来监管部门上调优质保险公司权益类资产配置上限之后,市场便期盼有更多优质的保险资金能加码A股。

多家主流保险机构投资经理表示,在监管部门的推动及其他因素的共振下,未来保险资金在资本市场的中长期活跃度将会提升,持股标的会更集中,持股周期会更长,持股标的更偏重质量。

尤其是未来越来越多的保险机构开始采用新会计准则IFRS9编制报表后,也将在一定程度上倒逼保险机构更加重视权益配置的质量。在此背景下,高分红、低波动及适合长期投资的大盘蓝筹股无疑会更受险资青睐。

另外,在“优质资产荒”现实尚未改善前,保险资金的资产配置选择空间其实并不大。从“覆盖资金成本并获取绝对收益”的行业需要及价值投资角度来看,相较于债券等其他投资品种,当前优质股对保险资金的吸引力仍然不小。